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2022年4月20日,第十三屆全國人大常委會(huì)第三十四次會(huì)議表決通過了《中華人民共和國期貨和衍生品法》(以下簡稱期貨和衍生品法),自2022年8月1日起施行。
同日,中國證監(jiān)會(huì)發(fā)文祝賀期貨和衍生品法通過,并表示,下一步將認(rèn)真學(xué)習(xí)、貫徹期貨和衍生品法,充分認(rèn)識(shí)期貨和衍生品法出臺(tái)的重大意義,全面理解和掌握期貨和衍生品法規(guī)定的有關(guān)制度和措施,加快制定、修改完善配套規(guī)章制度,完善期貨市場基礎(chǔ)制度,嚴(yán)格執(zhí)行好法律制定后的各項(xiàng)規(guī)定,不斷提高監(jiān)管執(zhí)法水平,充分發(fā)揮期貨和衍生品法在推動(dòng)市場改革、維護(hù)市場秩序、促進(jìn)市場功能發(fā)揮等方面的積極作用,積極穩(wěn)妥推進(jìn)期貨市場建設(shè),更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
證監(jiān)會(huì)表示,本次期貨和衍生品法制定,以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn),堅(jiān)持市場化、法治化、國際化方向,全面系統(tǒng)規(guī)定了期貨市場和衍生品市場各項(xiàng)基礎(chǔ)制度,為打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場提供了堅(jiān)強(qiáng)的法治保障,具有非常重要而又深遠(yuǎn)的意義。本次期貨和衍生品法的制定,在總結(jié)歷史經(jīng)驗(yàn)和借鑒國際有益做法的基礎(chǔ)上,做了一系列制度安排。
具體來看,一是重點(diǎn)規(guī)范期貨市場,兼顧衍生品市場。期貨市場和衍生品市場法律性質(zhì)、基本定位總體相同,二者深度融合、功能互補(bǔ)、緊密相連,共同服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。但期貨市場和衍生品市場發(fā)展程度不一。期貨和衍生品法從市場實(shí)際情況出發(fā),統(tǒng)籌考慮兩個(gè)市場:一方面,系統(tǒng)規(guī)定了期貨交易及其結(jié)算與交割等期貨市場基本制度,確立交易者保護(hù)體系,規(guī)范期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、期貨交易場所、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)和期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)等市場主體的運(yùn)行,明確期貨市場的監(jiān)督管理等。另一方面,將衍生品交易納入法律調(diào)整范圍,充分吸收二十國集團(tuán)在全球金融危機(jī)后達(dá)成的加強(qiáng)衍生品監(jiān)管的共識(shí),借鑒國際成熟市場經(jīng)驗(yàn),確立了單一主協(xié)議、終止凈額結(jié)算、交易報(bào)告庫等衍生品交易基礎(chǔ)制度,并授權(quán)國務(wù)院制定具體管理辦法,使衍生品市場的發(fā)展“有法可依”。
二是在總結(jié)提煉既有經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,為改革創(chuàng)新預(yù)留空間。期貨和衍生品法平衡制度穩(wěn)定和改革創(chuàng)新的關(guān)系:一方面,總結(jié)期貨市場三十多年的發(fā)展經(jīng)驗(yàn),將實(shí)踐中運(yùn)行良好、成熟可行的期貨交易、結(jié)算與交割、金融市場基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)行監(jiān)管等制度和做法在法律層面予以肯定,將保證金監(jiān)控、賬戶實(shí)名制等具有中國特色的監(jiān)管制度確定下來,以穩(wěn)定市場預(yù)期,適應(yīng)現(xiàn)階段市場發(fā)展特征。另一方面,順應(yīng)市場發(fā)展趨勢,破除期貨市場發(fā)展的體制機(jī)制障礙,在品種上市機(jī)制、期貨公司業(yè)務(wù)范圍、保證金多樣化等方面作出了創(chuàng)新性安排,發(fā)揮立法前瞻性和先導(dǎo)性作用,為市場改革創(chuàng)新提供支持。
三是發(fā)揮期貨市場功能,增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。期貨和衍生品法圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主線,就促進(jìn)期貨市場功能發(fā)揮做了制度安排:明確規(guī)定國家支持期貨市場健康發(fā)展,發(fā)揮市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理和資源配置的功能;鼓勵(lì)實(shí)體企業(yè)利用期貨市場從事套期保值等風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng),明確持倉限額豁免;專門規(guī)定采取措施推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場和衍生品市場發(fā)展,引導(dǎo)國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營;建立以市場為導(dǎo)向的品種上市機(jī)制,原則規(guī)定品種上市基本條件,優(yōu)化品種上市程序,豐富期貨品種,完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu);擴(kuò)展期貨公司業(yè)務(wù)范圍,為增強(qiáng)期貨公司經(jīng)營能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力,更好服務(wù)實(shí)體企業(yè),預(yù)留了法律空間。
四是加強(qiáng)市場風(fēng)險(xiǎn)防控,維護(hù)國家金融安全。本次期貨和衍生品法制定將防范和化解市場風(fēng)險(xiǎn)作為重中之重,進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)控制制度,夯實(shí)市場穩(wěn)定運(yùn)行的基礎(chǔ)。規(guī)定期貨交易實(shí)行持倉限額、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算、強(qiáng)行平倉等風(fēng)控制度,明確期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)中央對(duì)手方法律地位;健全期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、預(yù)防和處置制度體系,強(qiáng)化期貨交易場所一線監(jiān)管職責(zé),規(guī)定異常情況緊急措施和突發(fā)性事件處置措施,完善市場監(jiān)測監(jiān)控制度、構(gòu)建立體多元的風(fēng)險(xiǎn)防控體系;加強(qiáng)監(jiān)督管理,加大對(duì)違法違規(guī)行為的懲處,顯著提高違法違規(guī)行為的成本,有效維護(hù)市場秩序。
五是構(gòu)建交易者保護(hù)體系,加大普通交易者保護(hù)力度。為體現(xiàn)監(jiān)管的人民性,期貨和衍生品法突出對(duì)普通交易者的保護(hù),構(gòu)建了交易者保護(hù)的制度體系:建立交易者分類和適當(dāng)性制度;系統(tǒng)規(guī)定交易者保護(hù)制度,明確交易者享有的各項(xiàng)權(quán)益;禁止期貨交易場所、監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其工作人員,期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員等特殊主體參與期貨交易,防范利益沖突;全面系統(tǒng)規(guī)定期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)禁止從事?lián)p害交易者利益的行為規(guī)范;完善期貨市場民事法律責(zé)任體系;引入當(dāng)事人承諾制度;完善多元糾紛解決機(jī)制。
六是對(duì)標(biāo)國際最佳實(shí)踐,構(gòu)建期貨市場對(duì)外開放的新格局。擴(kuò)大對(duì)外開放是提高我國期貨市場核心競爭力和國際影響力的必由之路,此次期貨和衍生品法制定填補(bǔ)了涉外期貨交易法律制度的空白。明確了法律的域外適用效力;從“引進(jìn)來”和“走出去”兩個(gè)方面規(guī)定境外期貨交易場所、境外期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)等向境內(nèi)提供服務(wù),以及境內(nèi)外交易者跨境交易應(yīng)當(dāng)遵守的行為規(guī)范,構(gòu)建境內(nèi)外市場互聯(lián)互通的制度體系;適應(yīng)對(duì)外開放的格局,對(duì)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)與境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立跨境監(jiān)管合作機(jī)制,進(jìn)行跨境監(jiān)督管理的框架和原則做了安排。(來源:證券日?qǐng)?bào)網(wǎng))
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